挖掘一个月销售记录,基础设施投资弹性显现——辽宁新闻网拓展邀

被视为基础设施建设“晴雨表”的挖掘机在3月份创下新高。同时,水泥交货率逐月持续上升、3月份社会融资增量超出预期等信息也表明,基础设施在逆周期调整下开始发挥作用。《证券时报》记者采访的人士表示,3月份挖掘机销量创新高,验证了工程机械需求逆向运动
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被视为基础设施建设“晴雨表”的挖掘机在3月份创下新高。同时,水泥交货率逐月持续上升、3月份社会融资增量超出预期等信息也表明,基础设施在逆周期调整下开始发挥作用。《证券时报》记者采访的人士表示,3月份挖掘机销量创新高,验证了工程机械需求逆向运动的逻辑,进一步显示了挖掘机强劲的需求韧性。基础设施支撑经济是今年政策的重点,也是稳定增长的重要起点。预计基础设施专用债券比重将继续增加,基础设施投资增速将达到两位数。

多个指标显示

基础设施需求更好

根据中国工程机械工业协会最近发布的数据,3月份25家主机制造企业的挖掘机销量同比增长11.6%,达到一个月来的最高水平。值得一提的是,这一增长是在去年3月全国挖掘机销量最高的基础上实现的。每年3月是工程项目的传统复工季节。然而,分析显示,创纪录的销售不仅仅是季节性的原因。

中信建设投资机械吕娟团队发布的研究报告指出,挖掘机销售的总体增速超出预期,主要来自国内市场,并受益于扩大内需的国内政策。数据显示,3月份挖掘机国内市场销售额同比增长11.24%,增速明显高于2月份。中银国际证券研究员杨也表示,在基数高和疫情冲击的双重压力下,3月份挖掘机销量验证了工程机械需求后撤的逻辑,进一步展示了挖掘机强劲的需求韧性。杨预测,4月份行业销量将继续保持火爆态势,国内市场销量有望进一步逐月增长,同比增幅高达60%以上。

据分项数据显示,小型挖掘机的强劲需求导致3月份挖掘机销售同比恢复正增长,3月份国内小型挖掘机销售同比增长18.4%,而大中型挖掘机销售同比持平。据分析,这得益于新农村建设进程的加快。随着一系列基础设施政策的出台和实施,重大项目加快复工,房地产建设不断推进,预计从4月份起,建设和挖掘的比例将逐步上升。

CICC研究部门最近更新的“掘金者利用率指数”显示,随着下游(尤其是中小型项目)工作的有序恢复,预计4月份工程机械行业的销量和利用率将继续超过预期。

除挖掘机销售外,水泥行业的交货率继续逐月回升。数据显示,全国水泥交货率为80.3%,高于上月。央行4月10日发布的一季度社会融资数据显示,新增企业中长期贷款9643亿元,同比增长3070亿元。单月增幅继续达到2019年1月以来的新高。

中信证券(CITIC Securities)建筑工程和水泥行业首席分析师罗定认为,新增中长期贷款大幅增加的一个重要原因是,基础设施项目的落地带动了中长期投资的增加。总体而言,社会融资超预期,挖掘机销量创新高,水泥交货率反弹,反映出反周期调整正从政策导向向资金侧推进,项目侧也在加快复工。

市场优化投资增长率上升

本周五,第一季度的经济表现数据将会公布。根据风力统计

国家发改委投资司司长欧表示,下一步将从中央预算中释放投资。扩大地方特种债券规模。加大政府投入,加强公共卫生、市政设施、旧住宅区改造和应急物资储备体系建设。加大工作力度,加强项目前期工作。加快项目审批进度。加强对土地利用、海洋利用等因素的保护。同时,我们将进一步鼓励私人投资,激发私人投资的活力。

华创证券(Huachuang Securities)首席宏观分析师张羽表示,根据该机构的跟踪观察,目前项目申报和审批、特别债券和城市投资债券的发行情况明显好于去年,与建筑相关的高频数据也在一周比一周改善。总体而言,基础设施投资预计将在第二季度大幅增长。

据华创证券统计,截至今年4月10日,与基础设施相关的三大行业的申报项目总量为9万亿,是去年同期的两倍。同期,项目总批准量为4103亿元,接近2019年的一半。项目申请显著增加,项目审批进度加快。在项目融资阶段,全年新增地方债券15593亿元,占预发行额的84%。其中,特种债券已发行1099亿元,占预发行额的85%。此外,各省基础设施建设投资计划比2019年初高出约16%。国家电网和三大电信运营商2020年的资本支出计划也大幅增加。

监管机构已发出要求,明确表示2020年专项债券将不会用于土地储备、温室改革和其他与房地产相关的领域。市场普遍预期,基础设施专用债券的比重将继续增加,这将进一步推动基础设施投资。许多机构数据预计,2020年基础设施投资将出现两位数增长。

《证券时报》记者渐江